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第32章 建仓百度分歧（第1页）

4月17日，周一。

皇后区公共图书馆。

林顿坐在彭博终端前，光标停在百度上面。

BIDU，2005年8月5日上市，发行价27美元，现在64.80，在这个位置横了整整十二周，不上不下。

4月28日发一季报。

还有十一天。

他从SEC官网把百度最近三个季度的10-Q全调出来，原始数据，没经过卖方加工。

Excel打开，一行一行拆。

三季度活跃广告客户数比二季度多出四成。

单客户平均贡献同比涨了两成半。

付费点击量增速比客户数涨得还快。

他把四季度数据叠上去，续费客户占比从三季度的52%蹿到58%。

市场在说什么？百度客户生命周期短，中小企业平均三个月死一批，广告平台是漏水的桶。

从上市那天起，卖方报告就在重复这个结论。

他翻了三份最近的研报，目标价全压在55到60之间，评级要么持有要么跑输大盘。

他盯着58%这个数字。

漏水？

数据反着来。

死的多，来的更快，留下来的续费意愿还在加强。

市场拿局部当整体，拿采访当统计，就像拿五个倒闭的义乌小老板当中国四十万中小企业的全部真相。

他沉思起来。

前世百度一季报之后涨了，方向确定。

但两个月里哪天涨的、财报出来第一根K线是阳是阴、中间有没有回调、回调多深，完全空白。

方向对，路径全黑。

之前为了生活费以及下个月房租，又出金2000美元，目前还有2.3万美元在账户里。

他买进5月到期、行权价70的看涨期权。

权利金2.8美元一股，一份合约覆盖100股，280美元。

先下20份合约。

8400美元。

总仓位三分之一。

确认键摁下去的没多久，百度股价从65.20滑到64.80。

账户浮亏一百来块。

下午三点放学，回家。

他把书包放床上，开机。

打开行情软件，百度收盘64.75。

账户浮亏扩大到接近两百。

他关掉软件，打开SEC官网，把百度招股书里风险因素那一段重新看了一遍。

跟早上的判断一致。