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第22章 投行KBW的报告（第2页）

目标价38美元。”

这份报告写得极好。

估值确实低，订单环比确实在回升，机构确实在增持，每一条都是事实。

托尔兄弟开盘跳空高开。

30.80。

十点十五分破31，十点四十分31.50。

买盘涌进来，分时图上红柱子一根接一根。

之前三天缩量下跌的沉闷被一扫而空。

林顿刷新持仓页面。

TOL35Put，总计浮亏约600美元。

之前那笔1500美元的浮盈，一个小时就剩个影了，还倒贴进去六百。

报告是事实，但不完整。

估值低不等于不会更低，亚洲金融危机时市净率跌破1.2倍，那是因为美联储在降息，而现在美联储在加息。

宏观方向完全相反，拿历史估值做锚是刻舟求剑。

订单环比回升三个点，季节性，每年2月订单都会从1月的冰点反弹，今年的反弹幅度是近五年最小的，赖利没提。

机构四季度增持，13-F申报的是去年12月底的持仓，现在是3月中旬，两个半月过去了。

两个半月里美联储又加了两次息，那些“聪明钱”

还在不在，赖利也不知道。

一份完美但片面的叙事。

林顿打算加仓，但目前还不是时候，等等看。

中午，手机响了。

丹尼斯打来的。

“林顿！

KBW那个报告你看了吧？托尔兄弟涨到31块5了！”

丹尼斯的声音压得低，背景音是工地上的敲打声，“我跟你说，今天早上茶歇的时候，那帮工友全在笑话我。

之前我不是听你的做空了托尔兄弟吗，买了跌期权。

比利那个打桩的，拍着大腿跟我说，你做空美国房地产？你脑子被电表电傻了？房价在涨你没看见？还有那个乔，我老板的侄子，他上周刚买了托尔兄弟的正股，三十一块二进去的，今天KBW发报告之后涨到三十一块五，他拿着手机在我眼前晃了一圈，说丹尼斯你看，这绿色的小箭头是什么？叫浮盈，你没见过这个颜色吧？”

林顿还没开口，丹尼斯自己先接上了。

“我就跟他们说了一句话。

我说，你们谁装过皇后区东北角那个新项目的电表？我装的。

三十几栋，晚上亮灯的不到一半。

好几栋连窗帘都没挂。

你们告诉我，没挂窗帘的房子是卖了还是没卖？”

电话那头传来一声闷笑，像是憋了很久终于吐出来。

“他们不笑了。

乔那个表情，跟吃了苍蝇似的。

他买的托尔兄弟正股，三十一块二，我说完他第一时间没有反驳我，只是低头又看了一眼手机，那个绿色小箭头还在，但他脸色不对了。”

“然后呢？”